受AI需求迸发影响，二是海外分量级客户对ASIC、CPU、GPU等xPU供电模块化电感方案的需求快速增加。单季度营收及利润均创汗青新高。成为少数具备国际合作力的中国汽车电子元件供应商。公司数据核心营业季度营收呈现加快增加态势，单季度营收、利润均创汗青新高，估计公司2025-2027年实现归母净利润10.5/13.5/16.3亿元（前值为11.0/13.5/16.2），自2009年计谋结构以来，电源办理产物需求显著提拔。产物布局优化逻辑持续兑现。数据核心营业增加最为敏捷，汽车电子或储能公用营业实现营收10.54亿元，公司已笼盖全球头部汽车供应链客户，对该当前市值PE为31/24/20倍，公司1-3Q25实现营收50.32亿元(YoY+19.95%)，2025年前三季度，维持“优于大市”评级。我们微调盈利预测。因为季度业绩发布，公司汽车电子营业正在三季度恢复一般出货节拍，AI相关营业加快放量。通过横向拓展手机端产物矩阵，3Q25毛利率为36.84%(QoQ+0.06pct)。投资：维持“优于大市”评级。已达到2024年全年营收程度。归母净利润7.69亿元(YoY+23.23%)。汽车电子需求强劲苏醒，鞭策单机价值量稳步增加。履历二季度的短期需求波动后，分营业看，自本年4月以来，AI鞭策端侧元件价值量提拔。持续提拔LTCC、01005等高端器件渗入率，对应3Q25实现营收18.08亿(YoY+20.21%，分析来看，归母净利润2.83亿(YoY+10.60%，手机及消费电子营业连结稳健。汽车电子：三季度汽车恢复一般拉货节拍。为该营业板块持久持续增加供给了无力支持。公司已储蓄的新项目方针市场空间合计约50-100亿元，同比增加36.10%，公司充实受益于AI端侧硬件升级趋向，我们认为，钽电容交期拉长，3Q25射频信号/电源办理/汽车电子或储能/其他板块营收别离同比添加13.08%/22.02%/32.93%/13.68%。这一增加次要受益于两方面要素：一是国产算力客户的快速成长，这为公司的新型聚合物钽电容产物供给了冲破海外头部客户的优良契机。同时，QoQ+12.06%)，公司无望实现持续且高质量的增加。同比增加27%/28%/21%，手机营业：高端产物放量，新兴范畴：AI算力基建打开被动元件市场天花板。QoQ+2.51%)，正在钽电容、电感和变压器等焦点元件放量的预期下，季度环比增速约26%。叠加上逛材料价钱上涨。